Unterbewertung des Nickelpreises: Ein Markteinblick

Die Marktdynamik von Nickel: Ein genauerer Blick

Laut ausländischen Medienberichten vom 14. Juni 2024 ist der Nickelpreis in den letzten 12 Monaten um 23 % eingebrochen und erreichte im Februar dieses Jahres einen Tiefststand von 15.800 $ pro Tonne. Seitdem haben Versorgungsprobleme und Sanktionen den Preis auf über 21.000 US-Dollar pro Tonne getrieben, aber diese Woche ist er auf 17.800 US-Dollar pro Tonne zurückgegangen.

Selbst unter den besten Umständen unterliegen die Nickelpreise Schwankungen, die sich bei Versorgungsproblemen, wie im zweiten Quartal dieses Jahres, noch verstärken.

Marktstimmung und die Auswirkungen des russischen Lieferverbots

Auf dem Metallhandelsmarkt herrscht eine vorherrschende negative Stimmung hinsichtlich der erwarteten Entwicklung der Nickelpreise in diesem Jahr. Allerdings könnten einige Marktbeobachter die langfristigen Auswirkungen des Verbots auf russische Lieferungen unterschätzt haben. Sie haben auch das potenzielle Wachstum der Nachfrage in anderen Branchen wie Edelstahl, Legierungen, Panzerungen, Antriebswellen und Turbinenschaufeln übersehen, die weniger von Inflation und Zinsänderungen betroffen sind.

Der Einfluss Neukaledoniens auf die Nickelpreise

Es wird oft angenommen, dass Indonesien, der größte Nickelproduzent, ein Überangebot schafft, das die Preise drückt. Der Großteil der Produktion ist jedoch bereits in langfristigen Verträgen verankert und die Börsenpreise werden durch geringfügige Produktionsänderungen beeinflusst.

Die jüngsten Unruhen in Neukaledonien nach der französischen Abstimmung über die Wahlrechtsreform haben die Nickelverarbeitung nahezu zum Erliegen gebracht. Die Unruhen haben zur Schließung von SLN geführt, dem größten Nickelproduzenten des französischen Metallkonzerns Eramet. Andere lokale Produzenten haben den Schmelzbetrieb aufgrund von Sicherheitsbedenken und mangelnder Rentabilität eingestellt.

Sanktionen gegen die LME und Russland

Im April dieses Jahres haben Großbritannien und die USA die Lieferung russischer Metalle an die New York Mercantile Exchange und die London Metal Exchange (LME) verboten. Dieser Schritt war für Händler und russische Produzenten nicht überraschend, die in Erwartung von Sanktionen bereits eine erhebliche Menge Metall verkauft hatten.

Nachfrageaussichten und Markteintrittschancen

Auf der Nachfrageseite gaben die Nickelpreise im Jahr 2023 und Anfang 2024 nach, da erwartet wurde, dass hohe Zinssätze den Verkauf von Elektrofahrzeugen, einem wichtigen Nickelverbraucher, drosseln würden. Die Verwendungsmöglichkeiten von Nickel sind jedoch viel umfassender und umfassen auch Edelstahl und andere Legierungen, die weniger von Inflation und Zinssätzen betroffen sind.

Es wird erwartet, dass die meisten anderen Branchen, die Nickel als Endverbraucher nutzen, im kommenden Jahr stetig wachsen und die Gesamtnachfrage weiterhin stark bleibt. Daher könnte der aktuelle Rückgang der Nickelpreise eher einen interessanten Markteintrittspunkt als einen Indikator für zukünftige Preisrückgänge darstellen.

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